Первоначальный капитал - это капитал, собранный для формирования активов нового предприятия и начала его хозяйственной деятельности.

Первоначальное накопление капитала

Первоначальное накопление капитала процесс превращения основной массы мелких товаропроизводителей (главным образом крестьян) в наемных рабочих путем отделения их от средств производства и превращения последних в капитал. Понятие "первоначальное накопление капитала" впервые введено в трудах А.Смита. Эпоха первоначального накопления капитала охватила в основном в Западной Европе конец 15-18 вв., в России - 17-19 вв.

Синонимы

Стартовый капитал

Страница была полезной?

Еще найдено про первоначальный капитал

1. Анализ показателей создания стоимости
   При расчете денежной рентабельности инвестированный капитала берется по первоначальной стоимости денежный поток рассчитывается как сумма чистой операционной прибыли и амортизации
2. Собственный капитал организации и особенности его аудита
   Уставный капитал - первоначальный источник инвестирования материальных средств в деятельность экономического субъекта В настоящее время действует
3. Формы капитала
   Стартовый первоначальный капитал отражает потребность предпринимателя в основном и оборотном капитале который направляется на покупку производственных
4. Основные направления оптимизации структуры собственного капитала в сельскохозяйственных организациях
   Но с другой стороны частным лицам необходимо иметь первоначальный капитал который не всегда является собственным также при данной форме собственности существует мало путей
5. О структурном подходе к управлению компанией с высокой изменчивостью показателей
   В настоящее время когда эпоху накопления первоначального капитала в России можно считать в целом завершенной на первый план выходят задачи не... В этих условиях формирование структуры основных направлений инвестиций в целях максимально прибыльного и минимально рискованного размещения капитала становится первоочередной и главной задачей компании Как мы уже отмечали ранее 2 цели и
6. 
   
7. Расчёт ключевых финансовых показателей эффективности бизнеса
   В свою очередь они также не лишены недостатков таких как существенное влияние первоначальной оценки капитала сложность и недостаточная объективность прогнозных оценок необходимость обоснования требуемой отдачи на вложенный
8. Сценарный подход при прогнозировании и анализе консолидированной финансовой отчетности
   EVA для достижения рыночности оценок показателей финансовой отчетности предусматривает внесение значительного количества корректировок при расчете показателя операционной прибыли после налогообложения и первоначальной величины инвестированного капитала 13 О В Соколова считает что определение доли собственного и заемного
9. Основной капитал
   В зависимости от времени различают следующие виды стоимостной оценки основного капитала основных фондов полную первоначальную стоимость полную восстановительную стоимость В зависимости от состояния выделяют остаточную
10. Акция как бездокументарная ценная бумага
    Все последующие выпуски акций нацелены на увеличение уставного капитала сформированного первоначально Акция выступает структурообразующим элементом данной организационно-правовой формы предпринимательской деятельности акционерного общества Других
11. Распределение и использование прибыли
    Добавочный капитал В сумме соответствующей первоначальной стоимости введенного в действие объекта Предоставление льгот в связи с
12. Стоимость капитала: взгляды и проблемы трактовки
    Маркс прямо называет что доходом на капитал является процент процент появляется первоначально есть первоначально и остается в действительности не чем иным
13. Управление финансами предприятия посредством разработки финансовой политики
    Иллюстрацией качества финансового менеджмента выступает гипотеза о том что осуществляемая в рамках финансовой политики функция финансового менеджмента должна привести к приросту первоначального денежного капитала Чем выше этот прирост тем соответственно более совершенной признается эта функция Графически
14. Эмиссия
    Эмиссия осуществляется при учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей при увеличении размера первоначального уставного капитала акционерного общества путем выпуска акций при привлечении заемного капитала юридическими лицами государством
15. 
    Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в
16. Уставный фонд
    Уставный фонд - это первоначальная сумма собственного капитала предприятия инвестированная в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности... Обществах с ограниченной ответственностью размер уставного капитала общества должен быть не менее чем десять тысяч рублей Размер доли участника общества в
17. 
    КПМГ эффект который может быть достигнут в среднем составляет от 15 до 25 30% высвобождения денежных средств от первоначального объема оборотного капитала в зависимости от отрасли и специфики конкретней компании Еще около 10-15%
18. Анализ взаимосвязи чистой прибыли и чистого денежного потока
    Изменение суммы накопленного капитала -300 000 -300 000 Изменение суммы оценочных обязательств -10 041 7 598 Изменение суммы... Изменение первоначальной стоимости основных средств доходных вложений -89 750 61 030 в материальные ценности нематериальных активов
19. Современные тенденции измерения результатов деятельности и деловой активности компаний
    Co основная проблема заключается в том что из-за консервативных оценок присущих традиционным методам учетного измерения показатели прибыли и капитала систематически занижаются прибыль -в результате произвольных списаний например списания гудвилла фирмы или на исследования и разработки и избыточного резервирования например суммы предусмотренные на сомнительные долги основной капитал - в связи с указанием в отчетах первоначальной стоимости имущества за вычетом сумм на
20. Анализ, учет и оценка нематериальных активов компании в условиях инновационной экономики
    А следует рассчитывать на основе дисконтирования ожидаемой суммы будущих денежных выплат определять первоначальную стоимость НМА полученных в счет вклада в уставный капитал по договорам дарения и мены

Четыре предприятия, величина первоначального капитала каждого из которых составила 100 млн. ден. ед., через 10 лет за счет фонда накопления увеличили его до 150 млн. ден. ед., после чего произошло их слияние. Затем данное объединение поглотило конкурирующее предприятие с капиталом в 200 млн. ден. ед. Рассчитайте изменение величины капитала: вследствие его концентрации; вследствие его централизации. Дайте экономическую характеристику социально-экономических последствий концентрации и централизации капитала.

Ответы:

Решение задачи: Для определения влияния концентрации и централизации капитала на процесс увеличения капитала необходимо вспомнить, что с концентрацией капитала связано его «самовозрастание» за счет направляемой в производство части прибыли, тогда как централизация капитала есть следствие слияния (объединения) капиталов и поглощение других предприятий. Вследствие концентрации капитала его величина на четырех предприятиях возросла на 200 млн. ден. ед. (150-100)*4 =200 (млн. ден. ед.). В целом совокупный их капитал составлял 600 млн. ден. ед. (100*4+200). В результате централизации капитала его величина увеличилась до 800 млн. ден. ед. (600+200). С точки зрения разделения труда и обобществления производства налицо процесс обобществления собственности на средства производства, обобществление труда и обобществление самого процесса производства. В результате произошедших изменений в величине функционирующего капитала наметилась тенденция к монополизации рынка, а следовательно, к усилению диктата товаропроизводителя. Это связано с тем, что на рынке вместо пяти предприятий стало функционировать одно. У потребителей (покупателей) существенно сузился круг выбора продукции и снизилась возможность влиять на рыночную цену выпускаемой продукции. В социально-экономическом плане концентрация и централизация капитала могут привести к ухудшению положения населения (покупателей) и получению монопольно высокой прибыли объединением.

Основные понятия и определения финансовой математики:

Проценты – доход от предоставления капитала в долг в различной форме (ссуды, кредиты и т.д.), либо от инвестиций производственного или финансового характера.

Первоначальная денежная сумма (настоящая, современная, текущая, приведенная) – величина капитала, имеющегося на начальный момент времени (или величина капитала, вкладываемого в рассматриваемую операцию).

Процентная ставка – величина, характеризующая интенсивность начисления процентов.

Наращение (компаудинг) – увеличение первоначальной денежной суммы за счет присоединения начисленных процентов.

Наращенная (будущая) денежная сумма – первоначальная денежная сумма вместе с начисленными процентами.

Дисконтирование – определение текущего финансового эквивалента будущей денежной суммы (приведение будущей денежной суммы к настоящему моменту времени).

Коэффициент наращения – величина, показывающая, во сколько раз вырос первоначальный капитал.

Период начисления – период времени, в течение которого начисляются проценты. Он может выражаться в днях или в годах, являться как целым, так и нецелым числом.

Интервал начисления – минимальный промежуток времени, по прошествии которого начисляются проценты. Период начисления может состоять из одного или нескольких равных интервалов начисления.

Временная база для расчета процентов Т - количество дней в году, которое берется для расчета процентов. В зависимости от способа определения продолжительности финансовой операции, рассчитывается либо точный, либо обыкновенный процент.

Возможны следующие варианты:

Существует несколько способов начисления процентов и, соответственно, несколько видов процентных ставок. В зависимости от применяемого способа начисления финансовые результаты могут достаточно сильно различаться. При этом разница будет тем больше, чем больше вкладываемый капитал, применяемая процентная ставка и продолжительность периода начисления.

Общее представление о различных способах начисления процентов дает следующая схема:

Наиболее распространенным является декурсивный способ начисления процентов. При таком способе проценты I начисляются в конце каждого интервала начисления. Их величина определяется исходя из величины предоставляемого капитала P . Декурсивная процентная ставка (ссудный процент) i представляет собой выраженное в процентах отношение начисленного за данный интервал дохода (процентов) к сумме, имеющейся на начало этого интервала. Величина процентной ставки характеризует интенсивность начисления процентов.

Данной операции наращения соответствует следующее математическое выражение:

S = P + I = P + i P = P (1 + i )

Обратной данной операции является операция дисконтирования , т.е. определения текущей величины P, эквивалентной будущей сумме S:

P = S / (1 + i )

С точки зрения концепции временной стоимости денег при данной процентной ставке суммы P иS эквивалентны, можно также сказать, что сумма P является текущим финансовым эквивалентом будущей суммы S .

При антисипативном (предварительном) способе проценты начисляются в начале каждого интервала начисления. Сумма процентных денег определяется исходя из величины будущей денежной суммы. Антисипативной процентной ставкой (учетной ставкой) d будет выраженное в процентах отношение суммы начисленного дохода к будущей денежной сумме.

В этом случае формула для определения величины наращенной суммы имеет следующий вид:

S = P + I = P / (1 - d )

Соответственно, для операции дисконтирования, называемой в этом случае банковский учет:

P = S (1 - d )

На практике антисипативные процентные ставки применяются обычно при учете векселей. Полученный в этом случае процентный доход называют дисконтом – скидкой с будущей суммы.

При обоих способах начисления процентные ставки могут быть простыми , если они применяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления, и сложными , если по прошествии каждого интервала они применяются к сумме первоначального капитала и начисленных за предыдущие интервалы процентов.

Формулы определения будущей денежной суммы при различных вариантах начисления процентов за период n лет:

S = P (1 + n i ) - для случая простых декурсивных процентов

S = P (1 + i ) n - для случая сложных декурсивных процентов

S = P / (1 - n d ) - для случая простых антисипативных процентов

S = P / (1 - d ) n - для случая сложных антисипативных процентов

Если период начисления выражен в днях, формулы простых процентов примут вид:

S = P (1 + t/T i)

S = P / (1 – t/T d),

где t – продолжительность периода начисления.

Множители, показывающие, во сколько раз будущая денежная сумма больше величины первоначального капитала, называются коэффициентами наращения. Обратными к коэффициентам наращения являются коэффициенты дисконтирования , позволяющие определить текущий финансовый эквивалент будущей денежной суммы.

В некоторых случаях при анализе эффективности различных финансовых операций бывает полезно определять эквивалентные процентные ставки. Эквивалентные процентные ставки – это такие процентные ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях дает одинаковые финансовые результаты. Под одинаковыми начальными условиями в данном случае подразумеваются одна и та же величина первоначального капитала и равные периоды начисления дохода. Исходя из этого, можно составить уравнение эквивалентности и вывести соотношение для рассматриваемых ставок.

Например, для простых ссудной и учетной ставок такие соотношения будут выглядеть следующим образом:

d = i / (1 + n i ); i = d / (1 - n d ).

Ссудная ставка, эквивалентная учетной отражает доходность соответствующей операции учета и полезна при сравнении доходности и эффективности различных финансовых инструментов.

Учет инфляции в финансовых расчетах

Инфляция характеризуется снижением покупательной способности национальной валюты и общим повышением цен. На различных участников финансовой операции инфляционный процесс действует неодинаково. Так, если кредитор или инвестор могут потерять часть планируемого дохода за счет обесценения денежных средств, то заемщик получает возможность погасить задолженность деньгами сниженной покупательной способности.

Во избежание ошибок и потерь инфляционное влияние должно учитываться при планировании финансовых операций.

Обозначим через S a сумму, покупательная способность которой с учетом инфляции равна покупательной способности суммы S в отсутствие инфляции. Уровнем инфляции a называется отношение между инфляционным изменением некоторой величины за определенный период и ее первоначальным значением, выраженное в процентах (в расчетах используется относительный показатель):

a = (S a - S) / S 100%

Отсюда: S a = S (1 + a)

Это означает, что при уровне инфляции a, цены вырастают за период в (1 + a) раз. Множитель (1 + a) называется индексом инфляции I a .

Если рассматриваемый период состоит из нескольких интервалов, на каждом из которых уровень инфляции составляет величину a, цены в целом вырастут в (1 + a) n раз. Общий итог выражается следующим соотношением:

S a = S (1 + a ) n

Отсюда следует первый важный вывод, касающийся инфляционного процесса:

Инфляционный рост аналогично наращению первоначального капитала по правилу сложных процентов. Только в этом случае мы не получаем доход, а теряем его.

Еще одно полезное соображение касается расчета ставки доходности, которая могла бы компенсировать инфляционные потери и обеспечить прирост капитала.

Пусть a - годовой уровень инфляции,

i – желаемая доходность финансовой операции (очищенная от влияния инфляции)

i a - ставка доходности компенсирующая инфляцию.

Тогда для наращенной суммы S, которая в условиях инфляции превратится в сумму S a , можно записать следующее выражение:

S a = P (1 + i) (1 + a)

Тот же результат может быть получен и другим способом:

S a = P (1 + i a)

Приравнивая правые части записанных равенств получим выражение для расчета i a:

i a = i + a + i a

Это известная формула И. Фишера, в которой величина (a + i a) является «инфляционной премией» - необходимой добавкой, компенсирующей влияние инфляции.

Теперь можно сформулировать второй важный вывод:

Для расчета процентной ставки, компенсирующей инфляцию, к требуемой норме доходности необходимо прибавить не только величину уровня инфляции, но и произведение i a .

В реальной практике часто оказывается полезной модификация данной формулы, позволяющая найти реальную доходность операции в условиях инфляционного повышения цен:

i = (i a - a ) / (1 + a )

Большинство операций, связанных с вложением капитала, подразумевает в будущем не единовременное получение наращенной суммы, а целый денежный поток доходов в течение определенного периода. Основными параметрами, интересующими в этом случае инвестора или кредитора, являются современная (приведенная) стоимость денежного потока, его будущая (наращенная) величина, а также доходность финансовой операции.

Будем использовать следующие обозначения:

P – величина вложенного капитала,

CF k – величина k- го элемента денежного потока,

i – ставка дисконтирования (обычно - сложная ставка ссудного процента),

А – приведенная стоимость (стоимость) денежного потока,

S – будущая стоимость денежного потока,

n – число элементов денежного потока.

Приведенной стоимостью денежного потока называется сумма всех его элементов приведенных (дисконтированных) к настоящему моменту времени:

А = CF 1 / (1 + i) + CF 2 / (1 + i)? + … + CF n / (1 + i) n

Аналогично, будущая стоимость денежного потока, это сумма его наращенных элементов на момент последней выплаты:

S = CF 1 (1 + i) n-1 + CF 2 (1 + i) n- ? + … + CF n

Доходностью финансовой операции называется такая декурсивная процентная ставка, при дисконтировании по которой приведенная стоимость денежного потока доходов совпадает с величиной вложенного капитала: P = A. Для нахождения такой ставки в общем случае приходится решать уравнение n – ой степени .

Значения коэффициентов наращения и дисконтирования в случае использования сложных декурсивных ставок можно найти в специальных таблицах, приведенных в приложении.

Для определения доходности краткосрочной финансовой операции (менее одного года) обычно используется простая ставка ссудного процента, для долгосрочной операции – сложная.

Первоначальное накопление капитала – это так называемый период развития, когда в обществе создаются предпосылки для развития на собственной базе капиталистического способа производства . Такой процесс охватывает длительный исторический период. Сущность такого изменения заключается в том, что за это время решаются главные проблемы для развития крупного производства по сравнению с предшествующим периодом: отделение непосредственных товаропроизводителей от средств производства и превращение их в наемную рабочую силу; концентрация в руках отдельных лиц средств производства и денежных средств, превращения их в капитал.

Мировой опыт включает основные методы первоначального накопления капитала . К числу основных относятся:

Изгнание крестьян с земли. Например, развитие капитализма в Англии связано с развитием текстильной (суконной), промышленности, что связано с овцеводством. Расширение масштабов производства сырья потребовало в интересах предпринимателей изъятие общинных земель и изгнание с них крестьян. Так появилась выражение «овцы съели крестьян»;

Использование налоговой системы в интересах национального капитала. Показательна протекционистская политика, проводимая государством в России эпохи Петра I: высокие пошлины на ввозимые товары в страну с целью обезопасить зарождающую отечественную промышленность от конкуренции. И наоборот – стимулирование российским предпринимателям в вывозе товаров за границу;

Неэквивалентная торговля между развитыми государствами и отсталыми территориями;

Усиление эксплуатации и денежные накопления господствующих классов.

Для современной России первоначальное накопление капитала связано с:

Проводимой приватизацией;

Ростом теневой экономики;

Необоснованно высокими темпами развитие частной собственности;

Резкой дифференциацией общества.

Одним из ярких показателей завершения первоначального накопления капитала является сосредоточение денег в руках немногих. Деньги выполняют разные функции. Вы с этим знакомы из экономической теории и ежедневной практики.

Деньги становятся капиталом при определенных условиях:

во-первых, мотивом использования денег. Для обладателя денег они не сокровища, а их надо постоянно пускать «в дело» (производство, торговля, сфера услуг, сельское хозяйство и т.п.), т.е., они должны постоянно работать;

во-вторых, целью обладания деньгами владельцев. Деньги затрачиваются для того, чтобы в результате их работы (использования), вновь получить большую суммы денег.

Историческими предпосылками возникновения капитала являются товарное производство и как следствие товарное обращение. Известно, что в простом товарном производстве связь между товаропроизводителями осуществляется через деньги, и это можно выразить формулой: Т – Д – Т. Совсем иначе представляется обращение капитала. Деньги в форме капитала не только обслуживают товарообмен, но и подчиняют его цели увеличения стоимости. Это находит выражение в так называемой всеобщей формуле капитала Д – Т – Д".

Всеобщая формула капитала (Д – Т - Д") и ее отличие от формулы простого товарного производства (Т – Д – Т ) заключается в следующем:

1. По исходному и конечному пунктам движения .

2. По стоимости и потребительной стоимости исходного и конечного пункта движения . При простом товарном производстве стоимость исходного и конечного продукта равны между собой. Другое положение во всеобщей формуле капитала: Д" > Д. По образному выражению основоположника классической теория капитала К.Маркса происходит метаморфоза денег: Д – личинка, Д" – уже бабочка.

3. По цели . При простом товарном производстве цель: продажа созданного товара ради купли другого товара для собственного потребления. Во всеобщей формуле капитала купля ради продажи с целью получения прибавочной стоимости (Δd), т.е. Д" = Д + Δd.

4. По роли денег . Во всеобщей формуле капитала деньги – это цель сделки. В формуле простого товарного производства деньги выполняют роль посредника.

Всеобщая формула капитала содержит противоречия . С одной стороны прибавочной стоимости (Δd) как бы возникает в обращении. Действительно, товары реализуются на рынке. Однако для получения прибавочной стоимости (Δd) в такой ситуации в обращении должны обмениваться не эквиваленты. Хотя имеют место отдельные сделки не эквивалентного обмена товаров. С другой стороны Δd не может возникнуть в обращении. Дело в том, что обмен не эквивалентов в массовом порядке в реальной действительности не существует: нет примеров ни профессиональных групп, ни государств в целом, которые занимались бы исключительно продажей товаров. Они одновременно выступают как продавцами товаров, а для осуществления следующей сделки предварительно покупателями товаров.

На основе изложенного следует отметить, что сущность превращения денег в капитал заключается в том, что деньги расходуются с целью увеличения первоначальной авансированной стоимости, т.е. получения прибавочной стоимости. Это нашло отражение во всеобщей формуле капитала , противоречия которой раскрываются при изложении следующих вопросов.

Первоначальный капитал представляет собой ресурсы, необходимые для начала функционирования предприятия.

Величина и направления расходования первоначального капитала во многом зависят от специфики деятельности субъекта хозяйствования, ее прогнозируемых масштабов, внешних условий функционирования бизнеса. Как правило, первоначальный капитал обеспечивает минимальные потребности для приобретения необходимых видов имущества и выполнения текущих финансовых обязательств. С целью определения его объема осуществляются экономические расче­ты, подтверждающие потребность финансирования конкретных элементов производства. Данные исчисления производятся прямым или аналитическим методом.

Прямой метод

Обоснованию потребности в денежных средствах предшествует плановая калькуляция затрат на производство единицы продукции. Затем рассчитывается объем средств, необходимый для выпуска ее первых двух-трех партий. Это позволяет создать запасы материальных ценностей, которые обеспечивают стабильность функционирования предприятия в начале его существования. Величина средств для оплаты требующихся первоочередных услуг устанавливается, как правило, в процентах к планируемой стоимости долгосрочных и краткосрочных активов.

Таким образом, общая формула исчисления объема первоначального капитала выглядит следующим образом:

К п = В а + З п + У + Т + Р.

где К п - объем первоначального капитала; В а - стоимость приобрете­ния (аренды) долгосрочных активов; З п - стоимость минимальных производственных запасов; У - сумма оплаты первоочередных услуг, Т - сумма затрат на заработную плату производственного и управленческого персонала; Р - сумма расходов на регистрацию предприятия.

В многопрофильном предприятии необходимая потребность в ре­сурсах исчисляется для каждого вида деятельности, а их общая сумма представляет собой объем первоначального капитала.

Аналитический метод

Метод базируется на статистических данных, характеризующих средние размеры первоначальных финансовых ресурсов, вложенных в аналогичные предприятия. Поскольку такие данные сложно получить, объем первоначального капитала на их основе рассчитывается приблизительно, что отрицательно сказывается на функционировании предприятия.

После расчета необходимого объема первоначального капитала перед предприятием встает задача нахождения источников его финансирования:

Инновационный фонд - фонд, созданный с целью финансирования новейших научно-технических разработок и рисковых проектов как на безвозвратной, так и на возвратной (кредитной) основе. Образуется в основном путем взносов предприятий и банков.

Таким образом, стоимость собственного первоначального капитала представляет собой разность общего объема первоначального капитала (К п) и величины вложенных в него заемных средств (кредит, лизинг).

На момент осуществления государственной регистрации уставные фонды субъектов хозяйствования должны быть уже сформированы. Предприятия различных организационно-правовых форм самостоятельно определяют их размеры (в уставе или учредительном договоре).

Пример. Необходимый объем первоначального капитала для создания ЗАО «Путь» определен в сумме 95 млн руб. Уставный фонд создаваемого ЗАО «Путь зарегистрирован в размере 9 млн руб. Разницу между необходимым размером первоначального капитала и уставным фондом - 86 млн руб. (95 млн руб. - 9 млн руб.) - учредители должны изыскать дополнительно из собственных и заемных источников. Сбережения учредителей составили 15 млн руб., их имущество, которое может быть использовано в производстве, - 10млн руб., долгосрочные активы (право владения землей, информационное обеспечение) -20 млн руб. Кроме того, для начала своей деятельности предприятию придется привлечь кредита на сумму 41 млн.руб.(86млн.руб.-15 млн.руб.-10 млн.руб.-20 млн.руб).

За время жизненного цикла предприятия его уставный фонд может дробиться, увеличиваться или уменьшаться. Изменение уставного фонда допускается по решению собственников предприятия по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Кроме того, если по окончании второго и каждого после­дующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества будет меньше уставного фонда, общество также обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке его уменьшение. Если же стоимость чистых активов окажется меньше минимального размера уставного фонда, общество подлежит ликвидации.